题目解析

• 答案：AC
• 考点：证券资产组合的风险分散功能
• 解析：

  根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项A的说法不正确；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，选项B和选项D的说法正确；只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差＝单项资产的标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差＜单项资产标准差的加权平均数，所以，C的说法不正确。 相关系数的取值范围为－1～1：（1）相关系数为1，为完全正相关，说明两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同。所有资产与其本身的相关系数为1。（2）相关系数为0，说明两只股票的收益率不相关，即一只股票的收益率发生变动，另一只股票的收益率不受影响。所有风险股票或投资组合与无风险资产的相关系数为0。（3）相关系数为－1，为完全负相关，说明两只股票的收益率变化方向相反，但变化幅度相同。（4）相关系数为0～1，是正相关，说明两只股票的收益率变化方向相同，但变化幅度不同。（5）相关系数为－1～0，是负相关，说明两只股票的收益率变化方向相反，且变化幅度不同。